北京時間周一午后，炒作隨著貴金屬市場迎來新一輪避險和炒作資金涌入，降溫降息亞洲股市普跌，資金漲美助瀾沈阳股票配资而現貨黃金連續第五天上漲，涌向銀鉑白銀、貴金鈀金、屬金鉑金不同程度走強。鈀齊

截至發稿，聯儲現貨黃金日內走高近1%，推波站上4340美元/盎司；上周五創出歷史新高后回落的炒作沈阳股票配资現貨白銀，日內也漲超2%；現貨鉑金和鈀金也漲超2%。降溫降息國內商品期貨方面，資金漲美助瀾周一期鉑主力合約漲停，涌向銀鉑鈀也漲超4%。貴金

（來源：TradingView）

周一的貴金屬異動，有兩個明面上的催化因素：美股高估值AI題材上周五的跳水傳導至亞洲市場，同時美聯儲降息預期又出現新的故事。

作為背景，上周五費城半導體指數（SOX）重挫超5%，投資者在對人工智能泡沫的擔憂中從科技股撤出資金，轉向其他板塊。

（費城半導體指數日線圖，來源：TradingView）

受此影響，截至周一收盤，韓國綜合指數跌超1.8%，三星電子、SK海力士均跌近3%；日經225指數跌超1.3%，深度介入“AI敘事”的軟銀集團跌5.95%，英偉達供應商、芯片測試設備制造商愛德萬測試跌超6%；相反的是，受AI題材影響較小的東證指數收漲0.22%。

中國股票也受到影響。A股的CPO板塊、港股的半導體和中概科技股，以及中國臺灣市場的臺積電、鴻海科技等AI題材股紛紛走弱。

與此同時，美聯儲降息預期的持續升溫，也對貴金屬這樣的“非生息資產”構成利好。

上周美聯儲在分歧聲中展開了連續第三次降息，并啟動短期國庫券的購買。美國總統特朗普則在上周五公開表示，前美聯儲理事凱文·沃什目前成為下一任美聯儲主席提名的首選。

有市場傳言稱，在上周三的45分鐘面試中，特朗普詢問沃什，如果他被選為美聯儲主席，能否信任他會支持降息。對此，美國總統予以證實，并表示“他認為必須降息”。在被問及希望1年后利率處于何種水平時，特朗普直言：

“1%，或者更低。”

在最新一輪暴漲后，今年金價已經累計上漲超60%，白銀則翻了一倍有余，兩種貴金屬均有望錄得自1979年以來的最佳年度表現。分析師也預期，隨著央行和機構的持續買入，以及投資者從國債、貨幣市場轉向貴金屬產品，本輪行情有希望延續到2026年。

在最新報告中，澳新銀行分析師Soni Kumari和Daniel Hynes預期，2026年金價將呈現“前后兩段”的走勢，上半年在第二季度末前接近4800美元高點，隨后回落。

兩人也表示，供給赤字、工業需求的韌性，以及美國進口政策的不確定性將繼續為白銀提供支撐。他們也預期美國不會對白銀征收進口關稅，若該政策得到確認，可能會引發美國庫存中的白銀外流并緩解供應緊張。

Kumari和Hynes也提及，上周印度允許養老金基金投資黃金和白銀ETF的舉措也有可能提升機構參與度。據悉，印度私營養老金基金行業管理著15.78萬億盧比（約合人民幣1.22萬億元）的資產。

作為海外市場今年最后一個完整交易周，接下來有兩項重要數據可能會影響貴金屬市場。美國勞工部將在周二公布美國11月就業數據和部分10月就業數據，然后在周四披露11月CPI。